Jak na výstavbu holdingu I: Kdy holding dává smysl, s čím vám pomůže a co nesmíte podcenit

V prvním textu, který právě čtete, se seznámíte s tím, co všechno pečlivě a obezřetně postavený holding „umí“ a co byste při uvažování o holdingu rozhodně neměli podcenit. V následujícím dílu pak popíšeme dva typické modelové případy, které v praxi často řešíme: (i) holding stavěný v důsledku zvětšujícího se rozsahu anebo expanze podnikání a (ii) holding stavěný jako v rámci přípravy na prodej podnikání či jeho předání další generaci. 

Co vám holding může přinést 

Co si naši klienti při uvažování nad výhodami holdingové struktury přejí? Nejčastěji jde o tohle: 

• aby byl silněji ochráněn jejich klíčový obchodní (a někdy i osobní) majetek;
• aby byla snížena či lépe rozložena rizika jednotlivých oblastí podnikání;
• aby struktura jejich podnikání byla flexibilní, například aby snadno umožňovala vstup investora pouze do určité části (jednoho projektu) jejich byznysu;
• aby struktura jejich společností dávala větší smysl ekonomicky, daňově a provozně;
• aby jejich podnikání bylo atraktivnější pro případné zájemce o koupi – ať už celého byznysu anebo některé části;
• aby jejich podnikání bylo kvalitně připraveno na prodej anebo předání (či postupné předávání) další generaci. 

Jednotný a vždy do puntíku funkční manuál sice neexistuje, ale každý z těchto cílů holdingová struktura umí – někdy více, někdy méně – naplnit. Vznik holdingové společnosti a vytvoření funkční sítě dceřinek, mezi které je podnikání klienta rozčleněno podle majetku, sektorů, rizikovosti či jiných kritérií, totiž může přinést spoustu pozitivního. Zajímá vás, co konkrétně? Tak třeba: 

• Větší autonomii jednotlivých částí byznysu, které spolu třeba ani fakticky nesouvisí. A tedy vyšší ochranu každé jednotlivé části pro případ, že je jiná v problémech.
• Možnost efektivně vyčlenit strategický majetek do samostatné společnosti, která co nejméně vstupuje do potenciálně rizikových vztahů, a tím daný majetek chrání před negativními vnějšími vlivy (např. šikanózními insolvenčními návrhy).
• Vhodnou strukturu byznysu pro případ, že si jedna část byznysu „má žít svým vlastním životem“ – třeba do ní má vstoupit investor, má být prodána nebo v ní má být nastaven ESOP.
• Šanci legálně zefektivnit vnitroskupinové finanční toky či některé daňové aspekty podnikání.
• Pevnou půdu pro nejen technicky, ale i emočně nelehký proces prodeje celé skupiny či její předání další generaci; ve druhém případě často se zapojením svěřenských či nadačních fondů. 

V čem být obzvláště obezřetný 

Ale pozor, jednoduché to ani náhodou není. Specificky pro výstavbu holdingů neexistují žádná zcela jasná zákonná pravidla. To může být hodně nebezpečné především v souvislosti s daňovými předpisy a povinnostmi. Základním pravidlem je, že – stejně jako u jakýchkoli jiných transakcí a podobných operací – hlavním nebo dominantním účelem holdingové struktury nesmí za žádných okolností být získání daňové výhody, která je v rozporu se smyslem a účelem daňových předpisů. Jednoduše řečeno, každý holding musí být primárně budován z obhajitelných obchodních nebo rodinných důvodů, případně ekonomických důvodů, které nejsou daňové. 

Pokud byste se rozhodli postavit si holding primárně s myšlenkou, že díky některým transakcím a transferům peněz v rámci holdingu ušetříte na daních, a nota bene ještě využijete šedého místa v zákoně, se zlou (konkrétněji zlou finanční správou) se potážete. Hned v zárodku uvažování nad holdingem proto doporučujeme vše důkladně konzultovat jak s právníky, tak zkušenými daňovými poradci. Ať se termínům jako (neoprávněné) zastřené právní jednání, zneužití práva anebo daňový podvod vyhnete obloukem.

A co dalšího je třeba si pohlídat?

Dalších aspektů, které není radno podcenit, je dost. Namátkou: od běžících a budoucích daňových časových testů, přes veškeré zákonné korporátní náležitosti jednotlivých fází výstavby a účetní konsekvence některých kroků (především přeměny obchodních společností umí pozlobit) až po transferpricing a samozřejmě celkové náklady projektu (spousta kroků jde udělat různými způsoby s různými náklady i různými finančními důsledky do budoucna). Pod tíhou všech těchto bodů pak nezapomeňte na to nejpodstatnější – na základě důkladně spočítaných tvrdých čísel si vyhodnotit, jestli je zamýšlená struktura pro vás a váš byznys skutečně efektivní, tedy jestli vám opravdu dává ekonomicky a byznysově smysl.

Studený pot a hrůza v očích ale rozhodně nejsou na místě. Když se celý projekt nachystá a zrealizuje důsledně, s rozmyslem a za pomoci zkušených právníků a daňařů, zvládnete jím protančit až k cíli bez obav. Navíc už dávno holdingové struktury nejsou výsadou pouze velikých korporací, ale mnohdy jsou vhodné i pro menší nebo středně veliké podnikatele. V praxi se setkáváme s tím, že v kontextu všech finančních i časových nákladů a administrativy se výstavba holdingu často vyplácí už podnikatelům s byznysy s valuací od nízkých desítek milionů korun. 

Pokud i vy o výstavbě svého holdingu uvažujete, rádi s vámi vše probereme.